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利率期限结构彻底取决于商场对未来利率的预期，即长时间债券即期利率是短期债券预期利率的函数。也就是说长时间即期利率是短期预期利率的无偏估量。
峰型收益率曲线：商场预期较近一段时期短期利率会上升，而在较远的将来，商场预期短期利率会下降。
由于法律制度、文明心思、出资偏好等不同，出资者会比较固定地出资于某一期限的债券，即每类出资者固定偏好于收益率曲线的特定部分，然后形成了以期限为区分标志的细分商场。商场切割理论对收益率曲线的解说：
上斜收益率曲线：短期债券商场的均衡利率水平低于长时间债券商场的均衡利率水平。
下斜收益率曲线：短期债券商场的均衡利率水平高于长时间债券商场的均衡利率水平。
短期债券的流动性比长时间债券高，由于债券到期期限越长，利率变化的或许性越大，利率危险就越高。出资者为削减危险，偏好于流动性好的短期债券，因而，长时间债券要给予出资者必定的流动性溢价。流动性溢价理论对收益率曲线的解说：
上斜收益率曲线：商场预期未来短期利率既或许上升、也或许不变；还或许下降，但下降起伏小于流动性溢价。
水平收益率曲线：商场预期未来短期利率将会下降，且下降起伏等于流动性溢价。
峰型收益率曲线：商场预期较近一段时期短期利率或许上升、也或许不变，还或许下降，但下降起伏小于流动性溢价，而在较远的将来，商场预期短期利率会下降，下降起伏大于流动性溢价。
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