这是一家在特高压板块中,主营微特减速电机的上市企业,目前公司的基本的产品为储能减速电机和房车减速电机。
这说明公司只要销售100元的减速电机,就能赚回51元的净利润,这个销售净利率在特高压板块中排名第一。
目前这家企业每年为员工以及高管支付的薪酬已经连续增长了4年,并在2021年创出了历史上最新的记录。这说明该公司目前正处在快速地发展期,每年都在招兵买马,向外扩张。
而这家企业的股票在充分回调了58%以后,于近期走出了一波放量上涨的趋势。
(文章的最后翻译官会对大家说该企业的名称和股票的代码,请先客观中正地了解完公司的基本情况,再去揭晓最终的答案)
在交谈中翻译官了解到,公司的主营业务为专业定制化微特减速电机的研发、制造和销售。
在公司的财报中翻译官了解到,这家企业除了能生产减速电机以外,还新研发出太阳能跟踪系统回转电机和太阳能面板清洗机器人电机,并且已经小批量供货。
而凭借着在该领域的强大竞争力,公司还被工信部评为了专精特新小巨人企业,该称号是中小企业评定工作中最权威的荣誉。
从董秘的口中翻译官还得知,虽然这家企业是在去年刚刚上市的,但是却为股东分了两次红。分红占净利润的平均比重在20%以上,这个比重不低,说明公司对股东很负责。
以下内容和财务数据均源自该公司2022年第一季度财务报表中,第5页的合并资产负债表,和第8页的合并利润表,并没有一点个人观点。
2021年一季度,这家企业的净利润只有1,372万元。到了2022年第一季度,公司的业绩就达到了2,033万元,同比增长了48%。
而这家企业的净利润,在A股特高压概念板块79家上市公司中,排名第42位。这个名次不算高,说明其规模相对来说很小。
虽然该企业的规模不大,但是赚钱的能力却很强。净资产收益率是衡量一个企业盈利能力最有效的指标,它是净利润和股东权益的比值。
2022年第一季度,该企业的净资产收益率是2.46%。这说明只要管理层使用股东的100块钱,通过减速电机的生产经营,三个月后就能赚回2.46元的净利润。
而这个赚钱的能力,也就是净资产收益率在A股特高压概念板块79家上市公司中,排名第13位。
我们能发现在今年第一季度,这家企业净利润的排名远低于赚钱能力,这说明在特高压板块和公司规模相当的企业中,其赚钱的能力是最出色的。
通过上述分析我们了解到,在2022年第一季度,这家企业的规模虽然不大,但是赚钱的能力却很强。
看完公司的业绩表现,下面我们来分析一个重要的问题,是什么原因使得该企业的净利润出现了增长。
通过使用杜邦理论分析翻译官发现,这家企业2022年第一季度净利润增长的根本原因是,销售净利率的提高。
2021年第一季度,公司销售100元的减速电机,只能赚到34.23元的净利润,销售净利率为34.23%。
而到了2022年第一季度,这家企业同样销售100元的减速电机,却能赚到50.57元的净利润,销售净利率达到了50.57%,同比增长了48%。
该公司目前的销售净利率,在A股特高压概念板块79家上市企业中,排名第1位,这说明其是该板块内净利率最高的上市公司。
而通过进一步分析翻译官发现,这家企业销售净利率的大幅度上升,是因为销售费用的降低,以及投资收益的提高。
2022年第一季度,公司的营业收入同比增长了0.3%,而对应的销售费用却降低了28%,投资收益也大幅度提高了220%。
这里翻译官要讲一下,销售费用的降低属于管理层营运能力的提升,是能持续的。但是投资收益的增加,不但不能持续,而且还不可能会产生任何现金流。
当一家企业的联营公司或者合资经营企业盈利时,母公司会把相应比例的利润记录在利润表中。虽然利润表中的净利润增加了,但是此时并没有一分钱进入到该企业的账户里。
也就是说投资收益只是个数字,并不产生任何现金流,所以它是净利润中的水分,这点是要求我们注意的。
通过上述分析我们了解到,在2022年由于这家企业的管理层提高了营运能力,有效控制住了销售费用,和公司投资收益的增加,这使得该企业第一季度的净利润出现了增长。
在本文的最后,我们再来看一下此公司目前都存在哪一些问题与瑕疵,翻译官来给大家做一个风险提示。
通过分析主要财务数据翻译官发现,该企业目前最大的问题就在于,销售回款时间的延长。
2021年第一季度,公司销售减速电机后,只需要138天就能收到货款。而现在却需要164天,销售回款的时间延长了19%。
销售回款时间的延长,对于一家公司最大的坏处在于,降低了资金的使用效率,减弱了其赚钱的能力。
公司想创造利润就得进行生产经营,而生产经营需要的是钱。所以货款回到企业账户里的速度变慢了,势必会影响公司的生产经营,进而减少收益,这点是要求我们注意的。
如果把上市企业的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话,翻译官个人觉得公司能维持C级的水平。
请注意:基本面良好的公司,股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票,公司的基本面一定非常出色。
而本文既没有推荐江南奕帆这只股票,也没有说江南奕帆公司有多么的好,而是精炼翻译该企业的财报。